文化金融的发展,其基础与前提就是要大力发展文化资本市场。因为,没有文化资本市场,文化金融的所有业态,都是难以持续与深入发展的。
但是,我们必须清楚地看到,文化资源的特质及其存在状态,在文化资源资产化→金融化→证券化(大众化)的过程中,需要有新的资本运营的平台来对接与推动。现有的文化金融业态及其相应的资本市场的发育发展,根本无法适应当下文化产业发展的内在需求,更无法满足文化资源资产化发展的这种现实趋向。在文化产业的战略地位的确立及其快速发展的过程中,文化资本市场发育、发展的滞后状况,已经形成了我国文化产业发展的一个不可逾越的障碍,急需要尽快取得突破。
在新科技融合发展的过程中,文化产业创新业态的发展,可以说是层出不穷,资本要素的流转日趋活跃,但目前我国文化资本市场的发展还处于初级阶段,面临的问题及其相应的运营成本还比较高,寻找与建构新的资本市场运营平台以提升效率已在所难免,所以,发展文化新三板市场并将其发展成为资本市场兼并与并购的资本平台,可以说是推动文化产业新业态发展的重要手段与举措。当下,新三板挂牌企业已经突破4000家,按照目前中小企业的挂牌节奏,今年年底有可能达到5000家,2016年底很可能新三板企业总数将达到一万家左右。事实上,新三板的生态也在变化,特别是在新三板做市商制度推出之前,新三板上市公司一般会愿意被上市公司收购,但随着新三板指数及新三板做市商制度的推出,成交额不断提升,流动性增强,这时具有做市能力的新三板企业,正在走向由被动并购向以“定增+现金”方式主动收购方向发展。随着新三板的扩容发展,我们急需要从国家战略的高度上认识、建立与建构文化新三板市场,并将其打造成文化资本市场的运营平台,以及建设成文化资本市场兼并、并购的资本中心市场,这应该成为我国文化产业发展过程中的一项当务之急的工作。
在“文化+”机制的推动下,文化产业的跨界产业融合能力会进一步提升,产业文化化的步伐会进一步加快,在这个过程中,产业的跨界融合,更多地不仅仅表现在文化要素的跨界应用,而是文化资本与其他产业资本的融合交叉,即是一种新的、差异化较强的资本市场运营,特别是文化企业与其他产业企业之间发生的股权兼并与并购,会成为一种常态。在目前,我国2015年一季度并购市场完成的357起并购交易,大多分布于清洁技术、生物技术/医疗健康、房地产、IT、互联网、机械制造等22个重要行业。可以预料的是,随着文化新三板的形成发展,更多的中小文化企业登陆新三板后,挂牌文化企业一方面会不断具备一定的资金实力,另一方面挂牌中小文化企业可以通过多种手段完成并购,如定增股份方式实施收购,而不仅仅依靠现金支付的方式。更为重要的是,随着做市文化新三板企业的股票交易日趋活跃,流通性不断增强,投资者的信心逐步提升,收购、并购就会更加踊跃。在这一过程中,根据文化资源及其资本市场的特性,就特别需要有一个更为专业化的资本市场平台,来更好地推动与其他产业与企业的资本运营。同时,也为中小投资者在面对大量文化新三板上市公司的海量信息时,借助于专业投资机构的强大专业研究团队资源,提供客观理性的分析判断,通过认购这些专业机构发行的文化新三板基金,参与到文化新三板的资本运作中来。而文化新三板的建立与建构,可以说是迎合并推动这一趋势发展的重要举措。
文化资本市场做大做强与文化产业做大做强,都迫切需要规范、高效、低成本运营的资本市场平台。而从目前来看,文化新三板的建立,可以快速有效地满足文化资本市场与文化产业发展的这一重要需求。随着分层管理模式、集合竞价制度将相继推出,新三板市场的流动性会进一步改善,资产的定价将更加公允,这为新三板并购提供一个定价依据。特别是随着文化资源资产化→金融化→证券化(大众化)的不断发展,文化企业或者是以文化产业为主营业务的新三板上市企业所占的份额会不断提升,越来越多的文化新三板企业及其巨大的资本流转需求,可以说是为建立文化新三板市场的建立发展打下了基础,也为将其不断建构与打造成文化资本市场兼并并购平台,提供了更多的可能。
新三板市场迅速快速发展,呈现出越来越具有竞争力的发展活力,它已经成为中国资本市场不可或缺的一个重要组成部分,发挥着日益重要的作用。特别是随着文化新三板市场的不断发展,文化新三板正在不断聚集了相当数量文化产业各细分领域的龙头企业,成长性与获利能力也在不断提升,治理结构与信息披露更为优化透明,做市商制度会吸引更多基金来活跃股价,并通过合理定价来真实反映公司价值等,这些都会极大地推进文化新三板市场并购重组的快速发展。这一快速发展的资本市场的业态,可以说为在“互联网+文化+金融+”这一大背景下文化产业发展提供了更多的可能与支撑,拓展了更大的空间。所以说,文化新三板是让文化产业的发展找到了走出瓶颈、摆脱在狭小产业发展空间的一条重要的战略发展路径,是文化产业资本融合发展的重要的资本平台。新三板市场正在消解或者是打开了束缚文化及其产业生产力发展的最根本的制约,文化产业及其企业要在这一平台上有更多、更为精彩的呈现与作为,这已在所难免。重要的是,我们应该重视与把握这一建立在产业发展内在规律基础之上的趋势,抓住机遇,加快发展。